Det er en grense for hvor global bankindustrien vil bli. Europeiske filialer av de multinasjonale selskapene ønsker seg bankforbindelser som med sin lokalkunnskap kan være en døråpner fremhold internasjonale storbanker med sofistikerte produkter og globale nettverk, viser Qinglei Dai i en fersk doktorgradsavhandling ved Handelshøyskolen BI.
Qinglei Dai har også studert ulike former for skattemotivert aksjehandel på Oslo Børs over en periode på 16 år; salg og tilbakekjøp av ”taperaksjer” rundt årsskiftet, og skattemotivert aksjehandel der utbytte og RISK-beløp gir fortjenestemuligheter.
Doktorgradsstipendiat Qinglei Dai ved Institutt for finansiell økonomi ved Handelshøyskolen BI forsvarte mandag 14. juni 2004 sin doktorgradsavhandling "Essays on International Banking and tax-Motivated Trading”.
Avhandlingen består av fire ulike essays; Den første er en omfattende studie av globalisering i den internasjonale bankindustrien. Så følger tre essays der Qinglei ser på ulike former for skattemotivert aksjehandel ved Oslo Børs. På grunn av hyppige endringer i skattereglene gir Norge et godt utgangspunkt for å studere strategier for skattemotiverte kjøp og salg av aksjer.
Qinglei Dai har i sin studie av globalisering innenfor den internasjonale bankindustrien tatt utgangspunkt i 1200 multinasjonale selskaper, og undersøkt hvilke bankforbindelser deres filialer i 20 europeiske land benytter seg av, den lokale banken eller et datterselskap av de store internasjonale bankene. Undersøkelsen baserer seg på så mange som 2000 bedriftskunde-bank-forbindelser.
Undersøkelsen slår hull på myten om at de store internasjonale bedriftene velger de store internasjonale bankgigantene, som både kan tilby sofistikerte banktjenester og er til stede nærmest overalt.
Dai’s studier peker tvert i mot på at de europeiske filialene av de multinasjonale selskapene foretrekker å bruke lokale/nasjonale banker fremfor de internasjonale gigantenes stedlige representasjon. Der de internasjonale storbankene kan tilby sofistikerte tjenester og globale nettverk, kan den lokale banken tilby lokalkunnskap, concierge – service, og være en bedre døråpner til samfunnet der virksomheten drives. Unntaket finner Qinglei Dai i de tidligere øst-europeiske der det lokale bankvesenet ikke er like utviklet. Der foretrekker storbedriftene å benytte tjenestene til de internasjonale storbankene.
Det er en grense for hvor global verdens bankindustri vil bli, konkluderer Qinglei Dai, som dermed også viser at det fortsatt vil være rom for de mindre lokale bankene.
Qinglei Dai har i sin avhandling gjort omfattende studier av ulike former for skattemotivert aksjehandel på Oslo Børs gjennom 16 år fra 1984 – 1999, en periode på 16 år. - De fleste investorer har et naturlig incentiv til å forsøke å tilpasse seg for å redusere sin skattebyrde, sier Dai, som har vært opptatt av observere investorenes strategier for å unngå skatt gjennom kjøp og salg av aksjer.
I sin doktorgradsavhandling påviser Dai at det i forbindelse med årsskifte skjer omfattende salg og tilbakekjøp av såkalte ”taperaksjer” for å få skattemessig fradrag for fall i aksjekurs i løpet av året.
I tillegg har Qinglei Dai undersøkt to tilfeller der ulik skattemessig behandling av norske og utenlandske investorer gir et incentiv til å gjennomføre skattemotiverte aksjetransaksjoner.
1) Norske investorer er fritatt for å betale skatt på utbytte fra aksjeselskaper, mens utenlandske investorer må betale en skatt på i størrelsesorden 15-25 prosent på utbytte. For å unngå å betale skatt kan den utenlandske investoren selge sine aksjer til norske investorer før dato for utbetaling av utbytte for eventuelt å kjøpe de samme aksjene tilbake etter utbetaling av utbytte.
2) Tilsvarende mulighet for å tilpasse seg skattereglene ligger i det såkalte RISK-beløpet ((Regulering av Inngangsverdi med Skattelagt Kapital). Dette er en form for overføring av inntekter fra selskapet til aksjonær som kun tilfaller norske aksjonærer. Dermed oppstår det en mulighet for gevinst for begge parter dersom den utenlandske aksjonærer selger aksjer (med tilhørende RISK-beløp) til norske aksjonærer.
Qinglei Dai er utdannet Master of Science i finansiell økonomi ved Handelshøyskolen BI. Qinglei Dai har skrevet sine essays sammen med internasjonalt anerkjente forskere innenfor fagområdet finansiell økonomi. Førsteamanuensis Bernt Arne Ødegaard har vært veileder for doktorgradsarbeidet. Etter disputasen vil Qinglei Dai tiltre en stilling som assistant professor ved anerkjente Nova University i Lisboa, Portugal.
