Lave renter er med på å drive boligprisene i været. Hva kan sentralbanken gjøre med dette? Bør den gjøre noe?
Forskning: Prisvinnerforedrag
Professor Hilde C. Bjørnland er tildelt Handelshøyskolen BIs pris for samfunnspåvirkning og forskningskommunikasjon 2017.
Torsdag 20. april 2017 holdt Bjørnland sitt prisvinnerforedrag.
Lave renter fyrer boligprisene - er det et problem?
Lave renter er med på å drive boligprisene i været. Hva kan sentralbanken gjøre med dette? Bør den gjøre noe? Professor Hilde C. Bjørnland presenterer i denne videoen noen svar fra forskningen.
Les mer: Dramatisk når økonomer snakker om å "lene seg mot vinden".
To sentrale sjargonger i litteraturen som Bjørnland gjennomgår i foredraget:
- Lean (lene seg mot vinden)
- Clean (rydde opp etter kriser)
Lene seg mot vinden
- For lav renter bidrar til at det bygger seg opp gjeld som vil utgjøre en risiko for det finaniselle systemet på sikt
- Lave renter bidrar til å oppmundtre husholdningene til å ta opp mer gjeld, som igjen bidrar til å presse opp boligprisene
- Sentralbanker burde sette opp renten mer enn det som er nødvendig for å nå inflasjonsmålet, , slik at de kan bidra til lavere gjeldsvekst
Rydde opp etter kriser
- Høyere rente enn det pengepoltikkregelen tilsier kan bety økte kostnader i form av lavere inflasjon og produksjon. Kostnadene overstiger fordelene
- Finansiell stabilitet er et annet mål som kan oppnås separat gjennomm målrettet regulering av finansmarkedene og tilsyn
- Pengepolitikken skal kun brukes til "å rydde opp" , dvs pengepolitikken skal stabilisere inflasjon og produksjon etter at boblen i formueprisene sprekker