BI-professorer med på å forme Oljefondets nye retningslinjer
15. oktober 2026Utvalget som gjennomgår reglene for etikk for Oljefondet, der de to BI-professorene Ulf Sverdrup og Marius Emberland har vært medlemmer, har lagt frem sin rapport der de fremmer et nytt forslag til regelverk.
Utvalgets mandat har vært å vurdere og foreslå endringer som kan sikre en bedre balanse mellom målet om å unngå etiske normbrudd og målet om å oppnå høyest mulig avkastning til akseptabel risiko. Bakgrunnen for gjennomgangen er en dramatisk endret global situasjon med økt stormaktsrivalisering og konflikt. Det skaper nye rammer for Oljefondet som et globalt indeksfond.
Dagens etiske retningslinjer ble sist endret i 2021 og midlertidig suspendert høsten 2025. Den nye utredningen fremmer et forslag til et nytt regelverk.
Det nye utvalget er ledet av økonom og tidligere sentralbanksjef Svein Gjedrem. De to BI-professorene understreker at utredningen berører komplekse og viktige temaer.
– Verden og det geopolitiske bildet har endret seg dramatisk siden de forrige retningslinjene ble utformet. For at Oljefondet skal beholde sin høye tillit både her hjemme og internasjonalt, må vi sørge for at det etiske rammeverket er treffsikkert og rustet for de utfordringene fondet står overfor i dag. Fondet har blitt stort, og tematikken favner bredt. Utredningen handler om etikk og økonomi, men også folkerett og håndtering av politisk risiko, sier Ulf Sverdrup.
Marius Emberland trekker også frem verdien av samfunnsoppdraget i en krevende tid.
– Det har vært et omfattende og svært interessant arbeid. Det etiske rammeverket skal ivareta flere hensyn samtidig, og det skal fungere i en verden som er blitt mer urolig. Vi har hatt grundige diskusjoner i utvalget. Vi håper utredningen gir et godt grunnlag for de valgene som nå skal tas. Å bidra til slike utredninger anser jeg å være en viktig del av min jobb ved BI, sier Emberland.
Fakta:
- November 2025 vedtok Stortinget å be regjeringen om å gjennomgå det etiske rammeverket for Statens pensjonsfond utland (SPU).
- Rapporten fra utvalget ble overlevert til finansminister Jens Stoltenberg 15.oktober 2026.
- Les mer om mandatet for utvalgsarbeidet her: mandat.pdf
Utvalget har hatt følgende medlemmer:
- Svein Gjedrem, samfunnsøkonom (utvalgsleder)
- Annie Bersagel, direktør
- Alexander Wright Cappelen, professor
- Marius Emberland, professor
- Gunhild Hoogensen Gjørv, professor
- Hanne Eggen Røislien, forsker
- Arthur Sletteberg, administrerende direktør
- Ulf Sverdrup, professor
- Karen Helene Ulltveit-Moe, professor